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最近，国内的资本市场关于量化交易的讨论很高，尤其是通过高频次的来回买卖，对股价造成了很大的影响，引发出了一系列问题。

对于这一件事情，官方终于给出了回应！证监会在9月1日出台了加强程序化交易监管系列举措，这就标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。

关于量化交易的问题，我今天以绝对公平的视角来说说自己的看法！

1）量化交易的定义

量化交易并没有一个精确的定义，广义上可以认为，凡是借助于数学模型和计算机实现的交易方法都可以称为量化交易。目前，国内比较常见的量化交易方法包括股票多因子策略（阿尔法）、期货CTA策略、套利策略和高频交易策略等。

大家都清楚，最近这几年国内在人工智能领域的发展一直保持着高速的增长，而量化交易严格意义上也属于人工智能领域的范畴，也是通过一些规则的设定去达到某一种结果，只不过这一套机制都是提前设定好的，当市场触及到某一点之后系统就会自动去执行某一项指令。

量化交易在2010年之前还是非常小众的领域，后来随着沪深300指数期货的出现，量化交易的基金开始出现井喷的现象。经过持续不断的发展与迭代之后，无论是中长线CTA策略，还是高频交易策略或股票阿尔法策略，都取得了非常好的业绩。2010年以及2014年量化交易的红利期，各类量化交易策略都赚取了足够多利润，也正是这些“高利润”，导致了大家对量化交易存在大量的误解。

今年以来，国内的股市又出现了类似的不稳定情况，最近几个月基本都属于调整阶段，政策面的利好一直没有停过，但是行情就是不涨，就算上涨也是“一日游”的情况，所以近来市场的焦点又开始往量化交易上去靠了，一些市场人士认为量化交易的高频次以及日内没有申报交易笔数的上限，是引发股市不稳定的原因之一。在千呼万唤之中，证监会终于落实了关于加强程序化交易管理有关事项的通知。

2）人工智能与量化交易的区别

• 量化交易是一种基于统计和量化分析的投资策略，它通过使用数学模型和计算机程序来分析市场数据、预测市场走势并做出交易决策。而人工智能在金融领域的应用主要是基于机器学习和深度学习的算法，通过处理大量数据、识别模式和预测趋势来实现投资策略。
• 量化交易通常是由专业投资者和团队开发的复杂系统，而人工智能则是由机器自主决策和执行交易。量化交易中可能会有人为干预，例如调整模型参数或干预交易决策，而人工智能则是完全自动化的交易过程。
• 量化交易通常是通过算法交易平台执行，可以根据预设的交易策略自动执行买卖指令，而不需要人工干预。而人工智能则是基于预设的模型和算法进行交易决策，并通过自动化交易平台执行交易。
• 量化交易通常是通过统计和风险管理技术来控制和管理风险，例如通过计算投资组合的夏普比率等指标来评估风险收益比。而人工智能则是通过优化算法和调整模型参数来控制和管理风险。

3）加强监管可取，但全盘否决不可行

从这一次下发的通知来看，其实主要的侧重点在高频次以及日交易上限上面，相对于股市的大仓报告制度一样，这一点从目前的市场反应来看好像积极度还不错，下周开市交易之后我们还得根据实际情况去分析才能弄清楚力度到底有多大。

另外对于，最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为予以重点监控。这一项措施，到底能不能满足目前市场的需求，会不会对整个股市的交易造成不可预估的后果，这一点可能要量化交易从业者才能给出准确的答案。

我们今天所谈及的东西只不过是基于大体的框架而言的，尤其是现在都在人工智能，万物互联，金融这个细分领域必然也需要这一套逻辑才能取得更好的发展，所以对于量化交易而言，适当的监管以及规范，可能对股市的稳定向好有正面作用，如果一巴掌拍死，那股市的活跃度会下降到什么程度，我们无法预估！

文：乐空说财经

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