财联社1月5日讯（编辑 马轶杰）金山云(03896.HK)上周五以介绍方式登陆港股后，连续四个交易日大幅上行。

1月5日开盘后，金山云再度拉升，一度涨超30%。截至发稿，金山云H股涨26.87%报3.73港元，较1.99港元的上市开盘价累计涨近9成，总市值逾140亿港元。相比之下截至1月4日收盘大涨21.83%后，金山云美股市值仅12.18亿美元，折合约95.2亿港元。

值得注意的是，金山云本次以介绍形式登录港股，并未发行新股融资。同时还完成了双重主要上市，成为在纳斯达克交易所、香港联合交易所上市的公司。公司在港上市的普通股与美国存托股份之间可以进行转换。

财务数据显示，金山云营业收入由2019年的39.56亿元增长66.2%至2020年的65.77亿元，并进一步增长37.8%至2021年的90.61亿元。2019-2021年金山云以51.3%的复合年增速跑赢了行业平均36.4%的收入增速。期间，公司优质客户总数也由2019年的243个增至2021年的597个。

此外，据金山云方面披露，得益于2022年的降本增效，公司盈利能力也有所改善。截至2022年三季度，公司非通用会计准则下调整后毛利率稳步提升至6.3%，连续两个季度经营现金流盈利。

股价层面，双重上市后金山云获得了一部分的市场重估溢价。但另一方面，近期国内云计算产业的政策暖风也是金山云受到市场追捧的主要因素。

消息面上，国家发改委近日在《求是》撰文称，加快构建中国特色数据基础制度体系，培育一批活跃的数据要素市场主体。而此前国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四个方面初步搭建了我国数据基础制度体系。

中邮证券的研究认为，当前云计算已经成为全球信息产业界公认的发展重点，各国政府积极通过政策引导、资金投入等方式加快本国云计算的战略布局和产业发展。

全球范围来看，目前北美地区占据云计算市场的主导地位，而以中国为代表的亚洲云计算市场发展潜力较大，产业呈现稳健发展的良好态势。

而从更广的范围来看，数字经济已经成驱动我国经济发展的关键力量。2021年数字经济规模达到45.5万亿元，同比增长16.2%。2012-2021年，我国GDP和数字经济平均增速分别为8.9%和15.9%，数字经济产业的增速为同期GDP的近2倍，行业景气度再次得以确认。

受数字经济景气拉动，据浙商证券测算，未来五年中国公有云市场将会以复合增长率30.9%继续高速增长，预计到2026年，市场规模将达到1057.7亿美元。另据中国信通院发布的《云计算白皮书（2022年）》统计，国内公有云IaaS市场规模达1614.7亿元，增速80.4%。

华泰证券此前发布研报称，受信创、数字经济发展政策推动。我国数字经济建设的持续深入，下游云需求有望逐步释放，或将迎来一轮算了需求的拐点。2023年ICT基础设施、运营商、IDC行业带来增量需求，也将带动国内数字经济产业链增长提速，相关板块估值有望修复。

本文源自财联社 马轶杰